Switzerland Trading Olivier Bornet

2021-06-20 00:43:43 La Fed songe à relever ses taux
A en croire l’issue de la réunion du FOMC, mercredi dernier, la politique monétaire repassera en mode restrictif plus rapidement que prévu. Jusqu’ici, la Fed avait tablé sur le maintien du taux directeur à un faible niveau jusqu’en 2024. Or, il paraît évident que deux hausses se dessinent à l’horizon, dès 2023 déjà, bien que les membres du FOMC n’aient encore communiqué aucune date précise. Certes, les prévisions d’inflation ont été revue à la hausse, à 3,4% (soit +1 point de pourcentage), la Fed estime toutefois que l’inflation croissante à l’heure actuelle reste un problème provisoire. Les cours sur les bourses ont tout d’abord baissé, suite à cette évaluation, puis récupéré les pertes dans la journée. L’or était, lui aussi, sous pression, contrairement au dollar US, qui s’appréciait à nouveau. L’économie émet entretemps différents signaux. L’industrie tourne à plein régime, le commerce du détail, en revanche, a ralenti quelque peu. Or, il ne faut pas oublier que la consommation avait déjà fortement augmenté les mois précédents. Ouvert / Commentaire

2021-06-19 01:34:28 Le SMI bat tous les records
Rien ne semble pouvoir arrêter le Swiss Market Index (SMI) en ce moment. Cette semaine également, il a continué à voler de record en record et a déjà franchi la marque des 12’000 points. L’indice directeur suisse a ainsi augmenté de 11%, depuis le début de l’année, voire de 15%, si l’on prend en compte les dividendes également. Seuls les titres du Credit Suisse se négocient encore sous leur valeur du début d’année. Toutefois, le risque de correction augmente malgré ou justement à cause de cette évolution positive. La nouvelle hausse de la volatilité tout récemment traduit une certaine incertitude. Par ailleurs, le marché suisse est considéré comme fortement suracheté à l’heure actuelle.

Parmi les gagnants du SMI cette semaine figurent les assureurs Zurich, Swiss Re et Swiss Life, mais aussi le groupe industriel Sulzer qui avait revu ses prévisions annuelles à la hausse lors de sa journée dédiée aux investisseurs et communiqué plus de détails concernant la scission de sa branche Medmix. Swissquote (+80%), la banque en ligne, et Leonteq (+50%), le prestataire de services financiers, ont, quant à eux, vu leurs cours augmenter depuis le début de l’année, après avoir communiqué des résultats records pour ce premier semestre. Le marché avait déjà anticipé un bon résultat depuis longtemps, malgré la réaction très positive en bourse. Enfin, UBS et Credit Suisse, soutenus par la Banque nationale suisse (BNS) dans son dernier rapport sur la stabilité financière, ont affiché des hausses de cours suite à la réunion de la Fed. Ouvert / Commentaire

2021-06-16 19:51:12 Credit Suisse entend faire valoir ses prétentions auprès de ses assurances pour les pertes en milliards occasionnées par la débâcle des fonds britannique Greensill. L’accent est mis sur l’assureur japonais Tokio Marine, à en croire des sources «proches du dossier», citées mercredi par le Financial Times (FT). La couverture d’assurance, qui faisait partie intégrante du modèle économique des «fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement» créés avec Greensill Capital, est maintenant mise à l’épreuve avec cette première demande d’indemnisation, estime le quotidien britannique. La banque aux deux voiles avait déclaré début mars son intention de mettre fin à ses activités en lien avec les fonds Greensill, qui représentaient un volume avoisinant les 10 milliards de dollars. Jusqu’à présent, elle a remboursé environ 4.8 milliards aux investisseurs. Ouvert / Commentaire

2021-06-15 00:13:44 Clariant a vendu sa division Pigments à l’allemand Heubach Group et à la société d’investissement new-yorkaise SK Capital, pour une valeur comprise entre 805 million et 855 million de francs. La conclusion de l’opération est attendue au premier semestre 2022, précise lundi le chimiste de spécialités bâlois. L’opération représente «l’aoutissement du programme de désinvestissement et du repositionnement du portefeuille annoncé en juillet 2018», a souligné Conrad Keijzer, directeur général (CEO) du groupe, cité dans un communiqué. Ouvert / Commentaire

2021-06-15 00:11:23 La destruction par ABB des 115 millions de ses propres actions - représentant près de 6% de l’ancien capital enregistré - rapatriées dans le cadre de son programme de rachat finalisé fin mars a fait chuter la participation en propre du conglomérat industriel à 2.1%. L’opération, destinée à faire prfiter les actionnaires de la cession des activités dans les réseaux électriques pour 7.6 à 7.8 milliards de dollars, avait coûté au groupe 3.5 milliards (3.1 milliards de francs). ABB avait dans la foulée lancé un nouveau programme de rachat d’actions, doté de 4.3 milliards. Le groupe zurichois souligne que sur les quelque 43 millions de ses actions qu’il détient encore, près de 25 millions proviennent de rachats en vue d’une nouvelle réduction de capital. Le nombre total de titres émis, actions en trésorerie comprises, s’élève actuellement à 2.05 milliards. Ouvert / Commentaire

2021-06-14 09:48:06 Prévisions économiques de la Confédération
Le 15 juin, le groupe d’experts de la Confédération publiera ses prévisions économiques d’été. Ouvert / Commentaire

2021-06-13 21:08:06 Le Credit Suisse Fear Barometer (CSFB) mesure la propension des investisseurs de se prémunir par des stratégies d'options contre une correction du cours de l'indice S&P 500. Alors que l'indice de volatilité VIX tendait récemment à la baisse, la notation du CSFB est à 32 points, plus élevé qu’avant le corona crash au printemps 2020. De nombreux agents de change voient ainsi un risque accru de revers. Ouvert / Commentaire

2021-06-13 17:48:06 L’économie suisse en voie de reprise

Le nombre d’infections baisse de semaine en semaine. Le déconfinement progressif remonte le moral des gens et relance l’économie nationale qui reprend nettement. Les indices des directeurs d’achat (PMI) enregistrent des niveaux records: les entreprises se montrent confiantes, comme ce fut rarement le cas. Même les données du marché de l’emploi sont prometteuses. Ainsi, le taux de chômage en mai, corrigé des variations saisonnières, a baissé, passant de 3.2% à 3.0% en glissement mensuel, selon les données du Secrétariat à l’économie (SECO). Il se situe juste au-dessus de sa moyenne sur 5 ans (2.9%). L’association economiesuisse se montre optimiste quant à l’année en cours. Dans ses dernières perspectives économiques, elle table sur une croissance de 3.4%.

Le revers de cette reprise est une inflation accrue. En Suisse, la hausse des prix annuelle se chiffrait à 0.6% en mai. C’est le niveau le plus élevé depuis près de deux ans. La hausse de 0.3% par rapport au mois précédent est due à plusieurs facteurs: entre autres, à l’augmentation des prix des voyages organisés vers l’étranger ainsi qu’à la nouvelle hausse des loyers après une phase de stagnation. Cette dernière comptait pour environ 20% dans le calcul du taux d’inflation. En comparaison internationale, l’inflation est toutefois modérée, car la part énergétique dans le panier d’achat suisse est nettement moins pondérée.

A notre avis, le processus de la reprise économique en Suisse sera moins dynamique que dans la plupart des pays voisins qui repartent de niveaux bien plus bas en raison des restrictions comparativement plus dures et plus longues. Nous prévoyons une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 2.8% pour l’année en cours. Ouvert / Commentaire

2021-06-13 09:48:06 La marge de manœuvre diminue peu à peu:
le bon moral sur le marché suisse des actions est (encore) intacte. Jeudi, le Swiss Market Index (SMI) a enregistré un record historique de 11’832 points grâce à Lonza et Roche, les deux géants pharmaceutiques. Givaudan tout comme Holcim se sont aussi bien profilés. Par contre, les titres financiers ont titubé. En effet, cette semaine, le SMI a fini par enregistrer une hausse d’environ 2% vendredi matin. Selon l’analyse graphique, il cotait bien 10% au-dessus de sa moyenne journalière sur 200 jours. En plus, il est clairement suracheté. Sa volatilité est cependant faible. Le VSMI, l’équivalent suisse du baromètre de la peur qu’est le VIX, évolue autour de la barre des 13 points et ne devance donc que légèrement son niveau prépandémique. Les investisseurs devraient être prudents: la marge de manœuvre à la hausse s’amenuise, à défaut de nouvelles impulsions des cours qui risquent de subir des corrections. Ouvert / Commentaire

2021-06-12 23:41:03 Crypto-sensation au Salvador

Cette semaine, le Bitcoin a, une fois de plus, montré son visage volatil aux investisseurs. Après l’annonce de la Chine de durcir sa ligne politique quant aux crypto-monnaies, le Bitcoin est tombé jusqu’à USD 31’200 un niveau bon marché plus jamais atteint depuis fin janvier. Il a cependant suscité une petite sensation au Salvador. L’Etat d’Amérique centrale a été le premier pays au monde à introduire le Bitcoin comme moyen de paiement officiel. Le parlement a approuvé une proposition de loi du président Nayib Bukele, dans la nuit de mercredi. Ouvert / Commentaire